[摘要] 若房地产信托出现兑付问题，会导致行业的信任危机，可能引发房地产信托资金链崩裂，兑付发生雪崩效应
信托风控措施
根据银监会的要求，融资类房地产业务需要满足“四二三”原则，即房地产开发企业或其控股股东的资质不低于国家建设行政主管部门核发的二级房地产开发资质，《国有土地使用证》《建设用地规划许可证》《建设工程规划许可证》《建设工程施工许可证》四证齐全，项目资本金比例保障性住房和普通商品房项目不低于20%，除上述两类物业的其他房地产开发项目不低于30%。只有全部满足以上三个条件的房地产项目，才能设立融资类信托。融资类信托往往通过信托公司向房地产企业发行信托贷款的形式出现，风险点主要集中在：1.融资方的资质、信用状况及盈利能力、偿债能力等；2.提供的担保是否充分。
然而，现实情况是满足“四二三”条件的房地产项目并不多见，为了避免监管要求，更多的房地产信托项目利用房地产股权投资附加回购的形式出现。在这种模式下，信托公司控股或持有项目公司一定比例的股权，信托项目到期融资方溢价回购股权。信托公司往往会采取派驻人员担任项目公司的法人代表、董事、财务节能管理等高管，并对项目公司的印鉴、账户、资金封闭运行进行全程监管等风险控制措施。
此类信托产品中，信托公司作为项目公司的股东参与项目公司的管理，如果信托公司与项目公司其他股东发生分歧，则可能带来经营管理上的风险。同时，项目开发、销售一旦失败，虽然信托公司可处置项目公司各类资产来收回本金，但由于项目公司项下各类建材、建筑物等资产变现能力较差、周期较长，信托项目将面临资金回笼困难等风险，同时还需关注融资方盈利能力、偿债能力、资信水平、管理水平与房地产行业发展前景等风险点。
2011年至2012年两年，媒体曾经曝出绿城中国事件、吉林信托被骗1.5亿元事件、华澳大连实德事件、中诚30亿元矿产信托事件、安信信托(600816,股吧)地产违约事件、中信信托三峡全通事件、中融“凯旋门”事件，共计七起信托风险事件。
上述七起信托风险事件处理结果说明，目前房地产信托主要是通过地产商或信托公司来解决。地产商筹资自救，主要通过借新还旧、降价促销促资金回流、项目出售等途径筹集还款资金，补充流动性；若地产商自救失败，则风险转移至信托公司。
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