[摘要] 若房地产信托出现兑付问题，会导致行业的信任危机，可能引发房地产信托资金链崩裂，兑付发生雪崩效应
同比增长97.29%创新高
据用益信托数据显示，2013年前三季度，房地产信托新增4751亿元，其中，集合信托2054亿元，单一信托2697亿元。三季度单季房地产信托新增1675亿元，创2010年以来的历史水平。相比去年三季度的849亿元，同比增加97.29%；相比今年二季度的1544亿元，环比上涨8.48%。
据记者不完全统计，2013年11月、12月即将到期的房地产信托至少有62款，涉及资金达123.99亿元，信托公司25家。
对应国内房地产投资增速回暖，房屋新开工面积增加，房地产行业经营状况改观，带动房地产企业融资需求上升。在房地产企业融资需求旺盛和信托公司缺乏新业务突破口的背景下，2013年以来房地产信托发行升温态势明显。
从月度数据来看，进入二季度房地产集合信托发行明显提速，其中，6月份环比发增速达37%。截至2013年三季度末，信托资产达到了10.13万亿元，其中，资金信托为9.58万亿元，三季度单季度增长6738亿元。但是，受到券商、基金、银行等泛资管的影响，信托公司的信托资金三季度增长量较二季度单季下滑6.1%。
可以说，2013年是房地产信托集中兑付期，相关风险时有显露。开发商不能按期偿还融资资金，从而选择延期支付、信托公司提前清盘，甚至还有一些房地产信托加快引入资产管理公司进行接盘。
据不完全数据统计，对应于2012年信托的高速增长，下半年至2014年12月，约6089亿元集合信托产品到期，按照集合信托产品平均发行利率8.5%计算，届时信托借款人总共需要支付约6600亿元，月均超过350亿元。
从全部集合信托到期构成类型看，贷款类信托合计约1977.3亿元，占全部到期集合信托的32.5%，其次为权益投资信托，约占到期全部集合信托的26.4%，债权投资信托及股权投资信托分别占到18.5%和14.6%。
2013年初以来，房地产集合信托大量集中到期。根据用益信托统计数据，2013年全年合计到期集合信托1514.2亿元。按照房地产信托中集合信托与单一信托占比匡算，全部房地产信托到期量约为3364.8亿元。
据不完全统计数据统计计算，在全部集合房地产信托中，以债券模式实现为房地产企业提供资金融通的信托占到45.9%，股权模式约占14%左右，权模式信托约为16%，也因此成为最主要的信托模式。
无论是股权性信托，还是债券型信托及受益权型信托，信托到期偿还从根本上取决于到期时房地产销售景气。房屋销售价格和房屋销售量所决定的销售额意味着房地产企业的最终资金回落，也是从根上偿还到期信托资金的保障。
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