[摘要] 楼市低迷对房企业绩的影响已然显现。截至本周，沪深两市已有84家房企发布半年报或中期业绩预告，从数据来看，房地产行业的盈利空间正在收窄，房地产上半年业绩普遍不太理想。
信贷影响大
房企因资金问题多与银行联系紧密，而银行信贷的变化，也会对房地产行业企业影响巨大。
央行数据显示，7月份人民币贷款增加3852亿元，同比少增3145亿元，创下2010年以来的新低。当月的社会融资总量也仅2731亿元，创下近年以来的值。这个令人瞠目结舌的数据引发各界解读。今年上半年，社会融资规模为10.57万亿元，比去年同期多4146亿元，为历史同期水平。截止到6月末，广义货币（M2）余额120.96万亿元，同比增长14.7%，增速分别比上月末和去年末高1.3％和1.1％，创一年内新高。其中，6月份贷款增量达到1.08万亿，明显超过各界预期，也直接推高信贷余额增速回升到14%的水平。
在信贷扩张的周期中，房地产业投资需求受到刺激，开发商负债增加，同时过剩的流动性推高了土地、库存、在售楼盘等资产的价格，行业繁荣正向强化，温和通胀刺激了信贷进一步扩张，放贷主体意愿增强，投资需求大幅增加，开发商大举负债，各种资产价格大幅上涨；正反馈日益强化，但受限于人才与自然资源有限，导致了所有要素资源的全面飚升，在房地产市场上表现为资金蜂涌，地王频出，各项成本增加，并最终导致通货膨胀恶化；当央行为控制通胀，收缩流动性时，信贷扩张终止并进入紧缩周期时，投资需求、消费需求下降，资产价格出现下跌，对信贷市场形成负反馈，放贷主体意愿下降，房地产市场开始去杠杆化，企业进行债务清算，并在随后进入库存抛售阶段，各种要素价格全面下跌，行业步入萧条，同时等待另一个信贷扩张周期的到来。
可以预见，三季度的市场表现仍取决于信贷市场，而四季度，随着“年关”来临，二三线产能过剩的房地产，库存抛售将见分晓。
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