[摘要] 从去年11月降息开始，在过去的几个月内，央行降息4次共1个百分点，为历年来少见的“频率快、幅度大”。而降准方面，今年以来央行共进行了两次全面降准以及三次定向降准，释放流动性超过2万亿元。分析人士称，央行仍会维持相对比较宽松的货币政策环境，降息降准仍有空间。
改善产业环境
孙立坚告诉记者，他对央行的一系列降准降息政策的效果存在着不小的担心。“目前中国大的问题不是缺钱，而是钱如何进入实体经济得到良好利用的问题。”
当前实体经济正面临“钱荒”的问题。央行在降准降息并外加定向精准调节之后，实体经济特别是小微企业融资难、融资贵的问题并没有得到明显改善。存量资金因前期投资过度，产能过剩，不能在实体经济中转化为资金流。新生资金则因实体经济领域加工制造业利润率太低而不愿进入，或者远离实体经济。降准降息的宽松货币政策的确有利于释放货币流动性，缓解负债压力，但仍处于用新钱偿还旧钱的循环阶段。因此，“降准降息究竟会给实体经济带来多大的利好，仍存在很大问号。”孙立坚表示。
央行降准降息的空间充裕，但缓解市场压力的能力在下降。新生资金进入市场之后，倘若不能充分合理利用,就有可能助长股市泡沫，靠投机赚快钱的利好不会长久。正如股市的场外配资，大量资金进入股票市场意为救市，却无良好去处，无法得到充分利用，反而会助长股市泡沫，增加风险。只解决了货币的投放而未解决货币的去处问题。因此，当务之急是重整产业经济，改善实体经济产业生态环境问题。而宽松的货币政策则可发挥辅助配合作用。“若无产业生态问题的改善，只是一味地加大货币投放量，后遗症只会越来越大。”孙立坚说。
一方面，央行应将宽松的方式进一步向引导资金进入实体经济、扩大社会融资规模转变。在传统货币政策工具之外，货币当局将着力于使用多样化政策工具引导资金进入实体经济。抵押补充贷款（PSL）、专项金融债、地方政府债务置换扩容、企业债发行条件放宽以及减少房地产开发贷款限制等，都将成为引导资金进入实体经济的有效措施。
同时，应改善实体经济产业生态环境。要扎实推进金融改革创新，继续深化地方金融改革试点，积极开展征信创新，加大民营银行试点工作力度，积极引进各类股权投资机构，丰富和完善金融服务体系。进一步完善调控体系，疏通货币政策向实体经济的传导渠道，提高金融运行效率和服务实体经济的能力。采取综合措施维护金融稳定，守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。加强金融工作保障，把金融工作摆在重要位置，加强队伍建设，形成工作合力，着力优化发展环境。
切实加大资金保障力度，持续优化信贷结构，强化薄弱环节保障，服务地方经济发展。支持对接多层次资本市场，引导企业通过股改上市、发行债券票据、尝试资产证券化等方式多渠道融资，提升直接融资比例。
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