[摘要] 符合预期是指，一季度数据显示中国经济增速进一步放缓，市场着急，企业着急，高层更着急。基于此，宏观经济政策调整宜快不宜迟，出台降准措施对抑制经济下滑将起到及时雨的作用。
央行4月19日降准的决策，既符合市场预期，又超出绝大多数经济学家的预期。
符合预期是指，一季度数据显示中国经济增速进一步放缓，市场着急，企业着急，高层更着急。基于此，宏观经济政策调整宜快不宜迟，出台降准措施对抑制经济下滑将起到及时雨的作用。
超预期是指，通常预期的降准只会以0.5个点的步调走，而本次降准一个点，还追加定向降准，实际释放流动性据预计将超过1.2万亿，远远大于上一轮降准所释放的流动性规模。
当前的问题在于，释放流动性的着力点应该在实体经济，但以往多次点灌、滴灌之后，市场利率常常是不降反升，显示大量资金进入资本市场（例如股市），而并未直接进入实体经济。
而目前实体经济如果在短期内难现转机，二季度GDP增速如果进一步下滑，那才是真正的忧患。有鉴于此，释放流动性是必须的，但如何把流动性引向实体经济则极为关键。
在央行降准之前，李克强总理上周五专门考察了工商银行、国家开发银行，并且召开主要商业银行领导的座谈会。总理再度强调，商业银行必须下大气力支持实体经济。
必须强调，虽然中国经济一季度多项数据出现下滑，尤其是投资、外贸、消费三驾马车显示引擎乏力，但只要政策对头，未来实体经济仍有望快速反弹。
从目前高层出手的速度和力度看，未来或有更积极的政策措施出台。笔者认为，稳增长的关键点依然在于房地产行业：房地产若不能稳住，经济也很难稳住；房地产销售上不去，实体经济不大可能出现大幅度反弹。
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