[摘要] 2015年的7月， 会成为A股历 值得“载入史册”的一个月。
2015年的7月， 会成为A股历 值得“载入史册”的一个月。
这个月创造了太多太多的纪录！从股票的跌停数量创出纪录，到为了躲避 超过半数的A股上市公司停牌，再到国家救市政策的密集出台后涨停个股数量又创出新纪录。
国家队救市的一举一动都牵动着市场的神经。但前所未有的救市政策和救市资金，并没有让A股上演“七翻身”的行情，反而是在6月份大跌7.25%的基础上又 14.34%,让期盼翻身行情的 者感到了“七绝”的滋味。
经历过连续两个月的大跌后，A股能否在8月份否极泰来？ 者究竟该如何应对目前的行情？ 团成员的观点较为一致，7月份低点只是政策底，后市大盘仍要寻找市场底。考虑到国家队救市还会继续，寻找市场底将会是一个漫长的过程， 者尽量多看少动，一定要将仓位控制在低位，逢低逐步布局自己挑选的 股票。
行情回放
后再度回落7月走出倒“N”字形
从月初的连续 ，到7月9日的惊天逆转，再到7月下旬的连续下跌，如果从沪指日K线走势图看，A股就是一个倒“N”字形走势。
在经历了6月15日开始的一轮 后，7月份的 个交易日，A股仍然 开场。7月1日沪指大跌5.23%，给整个7月的行情蒙上了一层阴影。
随后几个交易日A股持续大跌，虽然在国家出台多项救市政策后大盘在7月6日开盘时出现了反弹行情，但当日很多股票从接近涨停开盘到跌停收盘，千股跌停的惨剧让不少抢反弹的 者损失惨重。随后两个交易日，大盘继续震荡下行，个股更是持续千股跌停， 者信心降到了冰点。
柳暗花明又一村。就在 者极度绝望之际，大盘终于在7月9日出现了久违的反弹行情。大盘探底3373点后开始反弹，收盘站上3700点整数关口，全体震幅超过10%，超过1000只股票从跌停板翻红并终以涨停板报收，沪指以5.67%的涨幅创出六年之，两市下跌个股仅2只。随后的日子里，A股从千股连续跌停演变成千股连续涨停。不少网友开玩笑说，A股周初“卖不出”，到周末竟然变成“买不到”了。
在接下来的一周里，A股在经历了两天的震荡后持续反弹。7月17日是股指期货交割日，市场中多数人都认为将是这场股市大戏的“决胜之日”，一时之间，期指交割日将上演多空大战成热点，但事实证明，7月17日当天股市走势平稳，并未出现 。沪指以一波6连阳的上攻，不但突破了4000点整数关，还一度站上了4100点大关。
就在市场认为这波调整已经结束时，空方却开始再度发力，先是在上周五下午收盘前展开一波跳水走势，随后在本周一更是再度大幅杀跌，当日沪指跌幅达到8.48%，创出2007年以来的大单日跌幅。与股指 形成对应的是，当天还有超过1800只个股跌停，让不少刚刚入场交易的 者信心再度遭到严重打击。周二大盘继续下跌，虽然周三出现过一波大涨，但周四和周五再度大跌，本周沪指跌幅超过10%，大盘一周的 将前面半个月反弹成果全部抹杀，股指再次回到3700点下方。
在股市持续 的背景下， 者的交易热情快速冷却。昨天两市成交量加起来还不到9000亿元，还不到高峰期沪市单个市场的成交量。其中沪市成交4100亿元，也创出了3月13日以来沪市低的纪录。
7月份A股热词：
救市——从7月4日那个难忘的周末开始，“救市”贯穿整个7月，从证监会周六召集21家券商开会形成救市决议，到公安部副部长孟庆丰带队到证监会排查恶意卖空线索；从公私募发表不做空A股声明，到中金所限制期指日交易量；从上市公司集体发布增持公告，到国资委发布央企稳定股市承诺，甚至出现罕见的十部委联合发声护盘……可以说A股市场上除了小散以外， 的市场角色在7月份都表达了护市决心，表达了对A股的信心，“救市”是2015年7月热词，或许也将是2015年全年热词之一。
国家队——自从7月4日21家券商形成救市决议以来，“国家队”便比以往更受关注。7月份有关“国家队”动向的新闻不绝于耳。证金公司的一举一动都牵动着 者的心。
去 ——A股去 仍在进行中，高盛在近期发布的一份报告中指出，A股6月以来的调整，使大多数3月18日之后入市的 资金受到损失。在高峰的时候，A股“两融”规模大约接近2.3万亿元，相当于流通市值的8.8%，目前这个数字已经回到了1.4万亿元以下。
恶意做空——股市一度千股跌停，面对密集利好仍旧任性下跌，于是有分析认为有资金在对A股恶意做空。 部门也是屡屡发声，对恶意做空进行打击。
停牌——堪称A股有史以来快的一波下跌，催生了 大规模的上市公司停牌潮，两市一度有超半数个股停牌避险，有的公司为找停牌理由甚至“哭晕在键盘”。
HOMS系统——HOMS系统在本次股市巨震中被认为是罪魁祸首。事实上，HOMS并不是场外配资接入证券公司的 工具。根据中国证券业协会6月30日披露的数据，场外配资主要通过恒生公司HOMS系统、上海铭创和同花顺的系统接入证券公司进行操作。三个系统接入的客户资产规模合计近5000亿元，目前都已经被 层进行过核查。
观点
七月熊市当道 按照熊市思维操作
■瑞郎 周达强
都说“五穷六绝七翻身”，今年七月却是熊市当道，行情 糟糕，几乎 的个股都跌破60天线。7月收盘的时候，大盘没有站上五月线。可以说牛市已经结束，目前看，操作思路要转为熊市思路，低位接，高位抛，不追高。8月初会有一个继续下探的过程，而后反弹到五月线，具体多少点未知。
国家队这次在7月中旬以来的救市措施，还是值得称赞的，至少解决了流通性风险还有连锁效应。但是在7月末的时候，我们可以明显地感觉到，市场还是偏弱。假设没有护盘资金的托单，砸穿新低是分的事情，目前市场做多动能急剧下降，除了少数板块有人响应，多数个股已经无力上涨。所以8月即使出现反弹，操作策略应当是低位买，高位出。不可恋战。
从国家队救市的情况看，有部分资金已经被套，这批资金短期应该不会撤出。首先，如果卖出了，伤了信用，对 者信心影响会很大；其次若这批资金抛出，那么市场将会面临更惨烈的跌幅。我觉得市场很可能在跌破3000点后，有养老金入市这个题材，展开反弹抑或是反转，养老金没入市前，市场还是要寻找自己的底，这个底不可预测。
救市不等于上涨 短期或有抄底机会
■金元证券 陈笑谈
8月的走势没有想像中那么悲观，历年来7、8月股市的走势都不太理想，关键是资金面的紧张和放暑假等因素造成的，虽然股指下跌趋势已经形成，但不代表个股没有机会，短线抄底风险加大，但中线机会渐渐显现出来。
近期，网上流传着一张图片，名为《证金公司救市后还款压力有多大》。从图片和相关资料中可以看出，作为“国家队”救市的主力，此次的行动使得只有千亿资产的证金公司背负了不少的外债。根据相关资料显示，证金公司从券商、央行、商业银行拆借等渠道，总共借款接近2万亿。我们知道， 借钱是必须还的，但因用于救市，钱不可能短期内退出，可行的方法是将钱转由公募基金、养老基金和 基金承担，这样国家队才能退出并使市场回归正常状态。
假如终由央行兜底，央行只有投入更多的货币量，终必然会引起通胀，通胀的结果就等于是降低 居民的生活质量，其实就等于是全体人民买单。
很多股民没有正确理解国家队救市的意思。国家只说要救市，但没说要让大盘涨起来。要大盘涨起来对他们来说太容易了，救市只是不希望出现千股跌停，引发流动性危机。就目前他们的表现来看，未来更多的还是会构筑双底，然后大盘重回自身的运行格局。
继续寻找市场底 等待信心恢复
■申万宏源 李青
从整个7月份的走势看，虽然在国家队强有力的护市行动中市场一度出现了大幅反弹，但政策底并不等于市场底，市场终还是要继续震荡寻底。由于目前中小盘股 是创业板的股票估值还处于高位，不少个股在反弹后市盈率都在100倍以上，短期仍有调整的空间，因此估计后市应该还会有一定幅度的调整，大盘寻底的过程可能会比大家预期的还要长， 是国家队救市也会打乱市场的运行步伐，因此调整的时间可能也会比大家想象的还要长。
从市场估值水平看，沪指在5000点一带、创业板指数在4000点之上时，100倍市盈率的股票比比皆是，部分小盘成长股的估值甚至超过300倍。就大盘周期股而言，超过40倍的估值同样不合理。在大盘快速下跌后，整个市场的估值泡沫被压缩。目前来看，沪深300的市盈率降至13.87倍，整个A股的估值降至20.48倍。不过排除了银行股之后，其他股票的估值水平仍然偏高，未来还有调整的可能。
近盘面上屡屡出现后 时或者半大幅波动的走势，这充分显示出 者信心的脆弱，一旦有任何风吹草动就会恐慌抛售，而成交量的不断萎缩更是显示出 者心态谨慎。考虑到下半年经济基本面的变化，也许会给 者信心恢复带来支撑。不过这将是一个漫长的过程，短期而言 者要学会耐心等待，等待逢低布局 股票的机会。
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